Economista: El objetivo del PIB de China rondaría el 5 %

Es probable que China fije un objetivo de crecimiento económico de alrededor del 5 % para 2026, una meta que requiere medidas más contundentes para superar la persistente insuficiencia de la demanda interna, declaró un economista de alto nivel.

«Un período prolongado de niveles modestos de precios para bienes y capital frena el impulso económico de China, debilita la confianza de los productores y los inversionistas y crea un ciclo que se refuerza a sí mismo de una demanda tibia», puntualizó Zhang Liqun, del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado, el gabinete chino.

Con la sensación dominante de que «es más difícil ganar dinero», los hogares y las empresas son más cautelosos y aprietan el cinturón, acotó el experto, y agregó que, en estas condiciones, alcanzar el objetivo de cerca del 5 % este año requiere algo más que los estímulos convencionales; exige acciones específicas para romper directamente el ciclo de confianza débil e incentivar la demanda.

La meta oficial del año se anunciará en el Informe de Trabajo del Gobierno durante las «dos sesiones», las reuniones anuales de los principales órganos legislativos y consultivos políticos de China, a celebrarse en marzo.

«El fin principal es resolver la limitación de la demanda insuficiente y liberar plenamente el dinamismo inherente a la economía», apuntó Zhang. «El proceso de liberación sostenida de la demanda debería, en teoría, permitir que el crecimiento real se acerque al nivel potencial estimado, en torno al 8 %».

El avance negativo de la inversión en activos fijos es una manifestación crítica de la falta de demanda interna, lo que ha provocado llamamientos a la adopción de políticas urgentes para reactivar este motor económico crucial, según Zhang.

La inversión en activos fijos cayó un 3,8 % interanual, a unos 48,5 billones de yuanes (6,9 billones de dólares) en 2025, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas.

Los responsables políticos han enviado señales claras para estabilizarla y reactivarla mediante un mayor respaldo político este año, lo que incluye aumentar la escala de la inversión del presupuesto central y seguir aprovechando los nuevos instrumentos financieros a partir de políticas.

El tono se estableció en la Conferencia Central Anual de Trabajo Económico en diciembre, en la que se insistió en la necesidad de «parar el descenso de la inversión, promover la recuperación y estimular la vitalidad de la inversión privada», en medio de un entorno externo complejo y la disminución de la rentabilidad de las inversiones.

En el último año, China ha puesto en marcha una serie de acciones específicas, entre las que se incluyen una lista de proyectos clave por unos 800 000 millones de yuanes en la ejecución de las principales estrategias nacionales y la mejora de la seguridad en áreas vitales, así como 500 000 millones de yuanes en nuevos instrumentos financieros a partir de políticas para complementar el capital de las iniciativas. Las mismas tienen por objeto reforzar el rol de la inversión pública como motor de la inversión social.

De cara al futuro, China podría recurrir a una mejora sustancial de la infraestructura y los servicios públicos financiada por una nueva ronda de bonos especiales a muy largo plazo, una medida que Zhang describió como esencial para revertir la reciente caída de la inversión mundial.

«Esta inversión pública específica es la palanca fundamental para que la inversión total pase de la contracción al crecimiento», anotó el especialista. «Una vez activada, generará una demanda sustancial en diversos sectores, como la manufactura, la energía, los equipos y la ingeniería».

«Las redes de agua, carreteras, energía y telecomunicaciones del país requieren avances para satisfacer las demandas futuras y apoyar un crecimiento de alta calidad», añadió Zhang. «Si se compara con los niveles de infraestructura de los países desarrollados, la brecha sigue siendo evidente».

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el principal regulador económico del país, anunció en octubre la construcción y modernización de más de 700 000 kilómetros de tuberías subterráneas durante el XV Plan Quinquenal (2026-2030), una propuesta que generaría más de 5 billones de yuanes en nuevas inversiones.

Los nuevos pedidos revitalizarían la producción y la inversión en las empresas de la fase inicial. A su vez, se espera que la reactivación industrial favorezca el empleo y acelere el incremento de los ingresos familiares a fin de fortalecer el gasto, el otro componente crítico de la demanda interna, precisó Zhang.

China fijó su ratio de déficit respecto al PIB para este año en torno al 4 % en 2025, junto con 1,3 billones de yuanes en bonos del Tesoro especiales a muy largo plazo.